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La stabilité des taux de rendement obligataires devrait se poursuivre durant le deuxième trimestre de 2021, estime Attijari Global Research (AGR).
“Tenant compte de la situation confortable des finances publiques en raison de la rentrée de la première tranche de l’IS, nous restons convaincus que ce récent mouvement haussier est ponctuel. Ainsi, nous maintenons notre scénario concernant une stabilité, voire une baisse des taux de rendement durant le T2-21”, indique AGR dans sa dernière note “Weekly Hebdo Taux – Fixed Income” de la semaine allant du 26 mars au 01 avril.
Les analystes d’AGR ont, par ailleurs, relevé une évolution haussière des taux de rendement sur les compartiments primaire et secondaire durant cette semaine. “Cette hausse est davantage visible sur les maturités CT et s’explique principalement par un réajustement haussier des taux de rendement qui se sont écartées du taux directeur fixé à 1,50% depuis juin 2020”, ont-ils précisé.
À cet effet, les maturités 2 ans et 20 ans se sont appréciées de 5,0 points de base (PBS) et 1,0 PB à 1,72% et 2,83% respectivement, souligne AGR.
Et de noter que la première séance d’adjudication du mois d’avril a été marquée par une levée importante de plus de 2,5 milliards de dirhams (MMDH) contre une demande modérée des investisseurs, portant le taux de satisfaction à 50%, soit l’un des niveaux les plus élevés en 2021.