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Casablanca – Attijari Global Research (AGR) prévoit une poursuite de la tendance stable ou légèrement baissière des taux obligataires primaires au 4ème trimestre de 2021.
“Tenant compte d’une part du recours modéré du Trésor au marché intérieur justifié par une situation confortable des finances publiques et d’autre part de la Demande toujours importante des investisseurs en BDT, nous anticipons la poursuite de la tendance stable ou légèrement baissière des taux obligataires primaires sur le T4-21”, indique AGR dans sa dernière note “Hebdo Taux”.
En septembre, les levées du Trésor dépassent ses besoins initialement annoncés, soit un taux mensuel de satisfaction de 109%, expliquent les analystes d’AGR, ajoutant que les souscriptions cumulées durant ce mois s’établissent à 11,4 MMDH face à un besoin de financement annoncé de 10,5 MMDH durant la même période.
Et d’ajouter que la dernière séance d’adjudication du mois de septembre 2021 s’est caractérisée par un léger recul des taux CT de la courbe primaire qui s’est traduit par un repli en une semaine des taux de rendement des maturité 13 semaines et 52 semaines de 3,0 PBS et 1,0 PBS respectivement.
Concernant les caractéristiques techniques de la séance, la demande des investisseurs s’est établi à 9,3 MMDH face à des levées du Trésor de 3,0 MMDH, soit un taux de satisfaction de 32%.