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Casablanca- BMCE Capital Global Research (BKGR) a modifié, dans son dernier stock guide des principales valeurs marocaines, sa recommandation sur le titre de la Société nationale d’électrolyse et de pétrochimie (SNEP) d'”accumuler” à “acheter”.
Valorisé à 1.040 dirhams, soit un upside de 24,3% par rapport au cours du 26 mai dernier, BKGR recommande d’acheter le titre du leader des produits d’électrolyse au Maroc avec une part de marché de 75%, relevant qu’à mi-parcours de son ambition de réduire ses coûts via sa stratégie d’augmentation de production et sa maitrise industrielle, la SNEP poursuit progressivement l’amélioration de ses marges, grâce notamment à un effet prix favorable compte tenu de la forte hausse des prix de l’éthylène et, par conséquent, du PVC.
La SNEP devrait profiter également du développement de produits sophistiqués à forte valeur ajoutée en l’occurrence via le lancement d’une nouvelle unité de Compounds PVC devant être opérationnelle à compter du deuxième semestre de cette année et dédiée dans un premier temps au secteur automobile.
De même, la société devrait bénéficier de la poursuite de son programme d’extension de ses capacités de production qui vise à atteindre, à horizon 2024, un output annuel de 120 KT de PVC et de 115 KT de Soude et de son ambition d’exporter près de 20% de son chiffre d’affaires vinylique à l’horizon 2024, avec l’homologation de ses produits sur la Turquie (2ème plus grand importateur de PVC dans le monde), l’Espagne, le Portugal et l’Afrique de l’Ouest.