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Casablanca – BMCE Capital Global Research (BKGR) recommande aux investisseurs d’alléger le titre BMCI, évalué à 534 dirhams.
En dépit d’un upside de 9,6%, s’expliquant par une forte baisse du cours depuis le début de l’année, “nous recommandons d’alléger le titre compte tenu d’un niveau de rentabilité en baisse continue et d’un manque de visibilité en termes de stratégie et de perspectives de développement”, précise BKGR dans son dernier “Stock Guide” des principales valeurs cotées marocaines.
Au terme de l’année 2022, le résultat net part du groupe (RNPG) BMCI devrait afficher une baisse de 19,9% à 155 millions de dirhams (MDH), en raison d’une hausse du coût du risque (+12%), amorcée au premier semestre de 2022, prévoit BKGR.
En effet, et contrairement à ses peers, souligne la même source, la Banque a enregistré une augmentation de 42% de ce poste à fin juin, en raison d’un effet “Forward Looking” sur les dotations en lien avec un contexte inflationniste et incertain.