Trésor : le besoin de financement à 101 MMDH

Casablanca – Le besoin de financement brut du Trésor d’ici la fin de l’année 2022 devrait s’établir à 101 milliards de dirhams (MMDH), estiment les analystes d’Attijari Global Research (AGR).

Ce besoin est calculé en tenant compte du reliquat de financement du déficit budgétaire et les arriérés du Trésor, estimés par la Loi de finances (LF) 2022 à 47,1 MMDH et du reliquat cumulé des tombées du Trésor restantes à fin 2022 de 53,9 MMDH, dont 40,2 MMDH sur le marché intérieur et 13,7 MMDH sur le marché extérieur, précise AGR dans son “Budget Focus – Fixed income” du mois de juillet.

Selon les estimations de la LF 2022, l’argentier de l’État devrait couvrir 33,5 MMDH de son besoin brut sur le marché extérieur, relève AGR, notant que le reliquat (67%) serait satisfait sur le marché domestique.

Par conséquent, le besoin de financement intérieur brut par mois s’inscrit en quasi-stagnation par rapport au mois précédent, soit à 13,5 MMDH. Il s’agit, selon AGR, d’un niveau toujours élevé qui pourrait maintenir les pressions haussières sur les taux obligataires à CT.