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Attijari Global Research (AGR) fait état d’une stabilité des taux sur le marché obligataire à l’approche de la réunion de Bank Al-Maghrib (BAM).
“Sur la période allant du 2 au 8 juin, les Taux de rendement de la courbe primaire se sont quasi-stabilisés, en ligne avec notre scénario”, indique AGR dans sa récente note “Weekly Hebdo Taux – Fixed income”.
Une légère baisse a concerné la maturité 52 semaines dont le Taux de rendement a reculé de 1 point de base (PB) en une semaine à 3,38%, souligne la même source, ajoutant qu’un mouvement baissier plus important a été observé sur le compartiment long terme (LT) de la courbe secondaire, avec des variations allant jusqu’à -8 PBS.
Durant cette séance d’adjudication, le Trésor a levé 1,3 milliard de dirham (MMDH), satisfaisant ainsi 40% de la demande des investisseurs qui s’élève à 3,2 MMDH.
La maturité 13 semaines s’est accaparée à elle seule 57% de la demande globale au cours de cette séance, soit 1,9 MMDH. À l’issue de cette 2ème séance du mois de Juin, les levées cumulées de l’argentier de l’État s’élèvent à 5,4 MMDH, soit 38% du besoin annoncé pour le mois en cours estimé à 14,3 MMDH.
Au final, et compte tenu de la situation confortable des finances du Trésor, AGR écarte le scénario d’une forte volatilité des Taux obligataires primaires sur un horizon court terme.